新春伊始，万象更新，A股市场即将开启新的征程。站在马年的起点，多家投资机构对后市表达了乐观预期，并提出了审慎的投资布局。

市场主线正在发生变化：从全面修复转向以业绩为核心

经过全面上涨的市场格局正在转变，私募机构普遍认为2026年将是更具挑战性的投资环境。投资者需要更加关注企业的实际盈利能力和成长质量。

淡水泉投资指出，市场的核心逻辑将逐步从估值修复转向盈利支撑。预计上半年尤其是四月底之前是重要的布局窗口期。一方面，年报和一季报的密集披露将为各行业的景气度提供有力验证；另一方面，外部环境的改善也将降低市场的波动风险。

复胜资产认为，随着财务报表的陆续披露，市场将进入"估值校准"阶段，投资者需要更加关注企业业绩与估值之间的匹配程度。下一阶段行情可能会逐渐趋于稳定，并围绕盈利增长展开。

中欧瑞博表示，2026年的市场将呈现明显的分化特征，投资主线将更加多元化。无论是成长型资产、周期性行业还是高股息股票，都将存在结构性的投资机会，关键在于"景气度+估值+基本面"的综合匹配。

源乐晟资产提示，在结构性行情持续的情况下，投资者需要警惕波动风险。一方面，外部因素仍可能对市场造成短期扰动；另一方面，人工智能行业尤其是大模型领域将进入实际成果检验阶段，若进展不如预期，相关板块可能会出现调整。

核心赛道布局：聚焦"核心资产2.0"

在新的市场环境下，如何把握投资机会成为投资者关注的焦点。星石投资认为，2026年核心资产将面临系统性重估，业绩表现将成为推动市场上涨的主要动力。建议重点关注两条主线：一是人工智能、创新药、机械设备和军工等高景气行业；二是交通运输、可选消费和房地产等领域。

仁桥资产表示，在下半场行情中，投资者需要保持理性，降低过高的预期。从五个大方向展开布局：关注低估值股票的系统性重定价机会；继续重视人工智能领域的投资价值；预计2026年消费板块将逐步企稳回升；"反内卷"策略具有战略意义；关注中国企业在全球市场中的新定位。

淡水泉投资认为，围绕中国"核心资产2.0"的新叙事正在形成。与过去由城镇化和内需驱动的"核心资产1.0"阶段不同，新的核心资产将主要围绕科技创新和中国企业全球化等趋势展开。在科技领域，2026年人工智能投资可能会从总量逻辑转向结构性机会，特别是国内算力基础设施建设等领域值得重点关注。在AI应用场景方面，机器人等领域的商业化落地已经展现出显著优势，这也成为其现阶段持续关注的重点方向。