昨日A股市场呈现震荡调整格局，三大股指表现分化。全天沪深两市成交额为2.68万亿元，较前一交易日缩减4621亿元。盘面观察，猪肉、游戏、消费电子及美容护理等板块领涨，而CRO、稀土永磁、PEEK材料和军工等相关板块则出现回调。截至收盘，上证指数跌0.39%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.75%。

今日券商晨会观点汇总：华泰证券指出外资流入呈现积极信号；中信建投认为REITs市场拐点已现，后市有望企稳反弹；国金证券表示中国创新药迎来收获期。

券商观点：外资流入释放积极信号

华泰证券研究显示，近期市场交易活跃度显著提升。具体表现为：

1）融资资金持续流入，单周融资额超过900亿元，创2016年以来新高；

2）公募基金发行回暖，单周新发规模接近200亿份，偏股型权益基金申报数量环比增加；

3）8月初主动配置型外资自去年10月中旬以来首次出现净流入。

此外，当前市场融资活跃度已突破常态化区间，公募基金仓位小幅回落，且减持规模有所上升，这可能反映出资金面拥挤度的提升。但外资的持续流入仍为市场提供了重要支撑。

REITs市场拐点显现

中信建投分析指出，经历两个月的调整后，REITs市场已现企稳迹象。近一周涨幅达1.75%，并预测年内有望创新高。

当前市场面临的三大利空因素（交易型资金流出、集中解禁、机构年中止盈）已接近消化完毕，而长期利好因素依然存在：

  • 未来2-3年内供不应求的格局;
  • 资产荒背景下的红利资产属性;
  • 优质资产的抗周期性特征.

预计产权类REITs动态分派率将提升至近4%，吸引更多配置型资金入场。随着四季度交易型资金重新入场，市场有望迎来新一轮高点。

中国创新药迎战略机遇期

国金证券研究显示，当前中国创新药发展呈现新格局：

1）在研管线数量全球领先；

2）ADC、双/多抗等技术处于国际领先地位；

3）License out交易规模首次超过License in，金额屡创历史新高。

海外MNC企业持续加大对中国创新药的收购力度。在全球专利悬崖、技术迭代和优效数据共振的推动下，肿瘤、自身免疫及减重等领域国产新药正加速出海进程。

同时，在集采政策靴子落地后，相关企业的业绩边际改善明显。从审评审批到医保商保支持等全链条利好政策的持续出台，为中国创新药发展提供了强有力支撑。

（注：本文内容基于行业研究观点整理，不构成投资建议）